El ejecutivo sostuvo que el control dividido del Congreso entre republicanos y demócratas dificultará las decisiones de política exterior y reducirá las posibilidades de utilizar instrumentos como el Fondo Monetario Internacional (FMI) para responder a situaciones de emergencia en economías de la región.
“La toma de decisiones será más lenta, la voluntad política no necesariamente estará presente y la disposición a utilizar el Fondo Monetario Internacional u otros instrumentos para acudir al rescate disminuye cuando tenemos un gobierno dividido”, señaló Litman.
La advertencia adquirió relevancia después de que los demócratas obtuvieran el control de ambas cámaras legislativas en las elecciones de medio término, frente al gobierno republicano de Donald Trump. Con el Ejecutivo en manos de un partido y el Congreso bajo control del otro, cualquier decisión de asistencia financiera internacional podría requerir negociaciones más complejas entre sectores con agendas contrapuestas.
Para Argentina, que recurrió históricamente al FMI y a otros mecanismos internacionales durante períodos de dificultades de liquidez, el escenario representa un factor de incertidumbre adicional. Según el diagnóstico de Litman, los cambios en el equilibrio político estadounidense reducen los márgenes de acción disponibles para responder a eventuales crisis.
El representante empresarial también se refirió a la transformación de las relaciones entre los Estados y las compañías. “Se volvió normal que los gobiernos intenten decirles a las empresas dónde invertir, qué producir, con quién comerciar y qué innovaciones financiar”, afirmó. Según explicó, el cambio se profundizó desde la crisis financiera de 2008 y se aceleró después de la pandemia, con una mayor intervención estatal en las decisiones del sector privado.
A ese contexto se suman los aranceles y las restricciones comerciales, que incrementan la incertidumbre, encarecen las operaciones y pueden llevar a las empresas a postergar inversiones. Litman consideró que este escenario dejó de ser excepcional y se convirtió en una nueva condición para los negocios internacionales, frente a la cual las compañías necesitan adaptar sus estrategias.
Pese a las dificultades, destacó que América del Sur mantiene un lugar relevante en la agenda estadounidense. “El foco de la política estadounidense en América del Sur llegó para quedarse”, sostuvo, y anticipó una mayor presencia empresarial, política y de personal de su país en la región durante los próximos años. De esta manera, aclaró que una menor capacidad de asistencia financiera no implica una pérdida de interés estratégico.
Durante la apertura del foro, Mariana Camino, CEO de ABECEB, trasladó el análisis al escenario argentino y propuso observar la economía a partir de tres dimensiones que evolucionan en simultáneo, aunque a ritmos diferentes.
La primera corresponde a la coyuntura, con indicadores como consumo, inflación, empleo y actividad. La segunda se refiere a la transmisión de la estabilidad macroeconómica hacia las empresas, mediante el acceso al crédito, el financiamiento y las oportunidades de expansión. La tercera contempla la transformación productiva, vinculada con el desarrollo de las exportaciones de energía, agro y minería, en un contexto de apertura y cambios en las reglas económicas.
“Estos tres relojes funcionan en simultáneo, pero marcan distintas horas”, explicó Camino. Según su análisis, los indicadores agregados ya no alcanzan para describir la realidad de todas las actividades, debido a las diferencias entre sectores y empresas.
La economista advirtió que la recuperación es heterogénea: mientras algunas compañías vinculadas con actividades en expansión crecen con rapidez, otras enfrentan dificultades para sostener sus márgenes y competir ante la apertura económica. “Va a haber empresas que van a crecer mucho, relacionadas con sectores que crecen y vuelan, y otras que no, que van a estar desafiadas por la apertura”, señaló.
Camino reconoció que la estabilidad constituye un activo para el país, aunque advirtió que todavía debe consolidarse la confianza para atraer inversiones de mayor escala. “El costo del capital es más alto cuando la respuesta a si esto puede durar no es clara”, afirmó.
En ese sentido, consideró que la continuidad de las mejoras económicas será determinante para reducir la incertidumbre de las empresas y facilitar sus decisiones de inversión. El desafío cobra especial relevancia de cara a 2027, cuando Argentina volverá a elegir presidente.
Uno de los indicadores mencionados durante la exposición fue el Índice de Reversión del Modelo, elaborado por ABECEB desde fines de 2023. El indicador utiliza 22 series cuantitativas para estimar la probabilidad de que el sistema político decida modificar las reglas vigentes. Entre noviembre de 2023 y el tercer trimestre de 2026, registró una caída del 22%: pasó de 53 a 42 puntos sobre una escala de 100.
La directora de ABECEB también advirtió sobre el costo de postergar decisiones empresariales mientras se espera una mayor certidumbre. “Todo lo que no decidimos, las posiciones que no ocupamos, las van a ocupar otros”, planteó. Según explicó, mientras una compañía demora sus proyectos, otras pueden avanzar en contratos de largo plazo, desarrollar proveedores, conseguir financiamiento o definir alianzas y estrategias de producción.
Por eso, pidió no considerar 2027 exclusivamente como un año electoral, sino también como una instancia para definir qué empresas podrán aprovechar las oportunidades de crecimiento del país. “Puede ser el año en el que empiezan a definirse realmente quiénes vamos a capturar valor en la Argentina de hoy”, sostuvo.
La agenda del encuentro también contempla la participación del viceministro de Economía, José Luis Daza; el ministro de Desregulación, Federico Sturzenegger; el expresidente Mauricio Macri y el exvicepresidente del Banco Central Europeo Luis de Guindos, además de otros referentes y empresarios.
